วันจันทร์ที่ 26 เมษายน พ.ศ. 2553
เรียนรู้จากบริษัท--Fortune500 (ตอนที่2)
สิ่งที่น่าสนใจของ Chart Fortune500 คือ เราสามารถดูความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยต่างๆของผลการดำเนินงานมาเปรียบเทียบให้เกิดประโยชน์ต่อการวิเคราะห์อนาคตของ ตัวหุ้น รวมทั้งวิเคราะห์ความเติบโตของบริษัทและอุตสาหกรรม เช่น การทำกำไรของบริษัทกับราคาหุ้น , ผลตอบแทนในหุ้นระยะยาวเทียบกับชื่อเสียงของบริษัท, ผลตอบแทนการลงทุนกับราคาหุ้นในระยะยาว เป็นต้น…โอเค..เรามาดู
ตัวแรกคือ การทำกำไรของบริษัทมีผลต่อราคาหุ้นอย่างไร --(มีมาก) เพราะมันบ่งชี้ถึงอนาคตของบริษัทนั้นๆ อย่างเช่น หุ้น EXXON แม้จะมี”รายได้”น้อยกว่า “WAL-MART” เกือบครึ่ง แต่”กำไร”ของ EXXON กลับสูงกว่า ทำให้ราคาหุ้นแพงกว่านั้นเอง (EXXON กำไร 19.2 Billion ในขณะที่ WAL-MART กำไร 14.3 Billion)… ส่วน “หุ้นแพง”อันดับสองของตลาดก็คือ Microsoft รายได้น้อยกว่า WAL-MART ถึง 7 เท่า แต่กลับมี Market Value ที่สูงกว่า --จุดนี้ชี้ให้เห็นได้ว่า “บริษัทที่ดีไม่จำเป็นต้องยอดขายใหญ่ หากแต่สามารถสร้าง”กำไร”ได้สูงก็ถือว่าแจ๋วกว่า”
ตัวที่สอง คือ ผลตอบแทนในหุ้นของบริษัท ในปี 2009 บริษัทที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดใน Fortune500 คือ AVIS BUDGET GROUP ให้ผลตอบแทน 1,774.3% …ที่สองคือ DANA HOLDING ให้ผลตอบแทน 1,364.9% ในขณะที่บริษัทดีๆใหญ่ๆรายได้มั่นคงอย่าง WAL-MART กลับให้ผลตอบแทนการลงทุนแค่ 2.7% ในปี 2009
--ประเด็นที่ผมจะชี้ให้เห็นคือ บริษัทที่มั่นคงและดีเยี่ยม มักจะให้ผลตอบแทนการลงทุนที่แสนจะต่ำ เนื่องจาก ทุกคนอยากลงทุนในบริษัทนี้ ดังนั้น เมื่อราคาตกเล็กน้อยก็จะมีคนคอยซื้ออยู่ตลอด ทำให้ในภาพรวมราคาหุ้นแทบไม่เคยตก ซึ่งในทางกลับกันก็คือ คือ ราคาไม่เคยตก โอกาสที่หุ้นจะขึ้นก็”แทบจะไม่มีเช่นกัน” ต่างกับบริษัทเล็กๆ หรือ บริษัทที่ประสบปัญหา ซึ่งไม่มีคนสนใจ ท้ายสุดกลับให้ผลตอบแทนชนิดที่”ทำให้รวยได้เลย”
ในตลาดบ้านเราก็เช่นกัน หากคุณซื้อหุ้นธนาคารตอน Sub-prime คุณย่อมได้ผลตอบแทนที่สูง กว่าในช่วงปกติ หรือ คุณซื้อหุ้นอย่าง BANPU ปีก่อนที่ประสบปัญหา ปีนี้คุณก็จะได้กำไรมหาศาล ดังนั้น จำไว้เลยว่าหุ้นที่คุณจะกำไรมาก ก็คือคุณที่คุณต้องกล้าที่จะเสี่ยงมาก(บนการวิเคราะห์ ว่าที่จริงไม่เสี่ยงนั่นเอง)
อีกประเด็นที่น่าสนใจคือ ผลตอบแทนหุ้นในระยะยาว ต่างกับระยะสั้นอย่างไร …หลายคนอาจคิดว่า หุ้นที่ดี ย่อมให้ผลตอบแทนที่ดีเช่นกัน --(อันนี้ผมเห็นด้วย ในแง่ที่คุณจะมองแต่ปันผลเพียงอย่างเดียวนะ---- ซึ่งไม่น่าจะเกินปีละ 10% ) แต่ถ้าคุณสนใจ Capital gain “หู้นดี มักจะให้ผลตอบแทนไม่ดี” ทั้งนี้ เพราะหุ้นที่ดี ย่อมมีราคาสูง
(ดังนั้น โอกาสเดียว ที่คุณสามารถจะทำกำไรจาก”หุ้นดี” ก็คือ ซื้อหุ้นดีในยามวิกฤต เช่น ซื้อ PTT ในช่วงที่ธุรกิจมีปัญหาอย่างในปัจจุบัน เป็นต้น) ส่วนถ้าเรามุ่งที่จะมองหาหุ้นที่ให้ Capital Gain มากๆ คือ เราต้องศึกษา อนาคตของธุรกิจนั้นๆ เช่น CPALL หรือ 7-11 ในช่วงแรกๆไม่ค่อยดี ตอนนั้นก็เป็น หุ้นเล็กๆที่ไม่มีคนรู้จัก จึงมีราคาถูก ซึ่งถ้าคุณสามารมองเห็นโอกาสของกิจการและซื้อตั้งแต่ราคาถูก คุณก็จะได้กำไรอย่างมหาศาล ..เพราะ CPALL ปัจจุบันก็กลายเป็นหุ้นที่แพงไปแล้ว (แพงกว่า PTT เสียอีก ถ้าเทียบกับ P/BV)…
สรุปได้ว่า Fortune500 ของอเมริกา ก็ไม่ได้ต่างจากบ้านเรา คือ ผลตอบแทนหุ้นกับบริษัทมักจะวิ่งสวนทางกัน ..คุณไม่สามารถซื้อ”หุ้นดี”ในจังหวะที่ดี เพราะ”มันแพง” ดังนั้น ไม่แปลกจริงไหมครับ ที่คนส่วนใหญ่จะไม่ได้มีโอกาส ซื้อหุ้น”ที่ดี” ในเวลาที่ “ถูก”ได้ --ปัญหาเพราะเขาเหล่านั้น ก็เพราะเขาไม่เข้าใจ”การลงทุน”ต่างหาก…..
บทความที่ได้รับความนิยมสัปดาห์ที่ผ่านมา
-
จาก หนังสือพิมพ์ ไทยรัฐ หน้า 20 - วันอาทิตย์ที่ 20 มกราคม พ.ศ. 2556 : Link ที่ Thairath Online http://www.thairath.co.th/content/life/321...
-
"ใครว่าเป็นนักธุรกิจยาก ..หากเทียบนักกีฬา เกมธุรกิจเล่นง่ายกว่าเยอะ -- เล่นแล้วรวยอีก!!" ..คิดดูนะ ถ้าเราเล่นกีฬาอะไรก็ต...
-
หลายคนสงสัยว่า ตลาดหุ้นผันผวนสุดๆ ทำไมนักลงทุนระยะยาวถึงแทบไม่เคยดูราคาหุ้นขึ้นลงรายวันเลย ? "บ้าหรือ เงินแกว่งขึ้นลงเป็น แสน เป...
-
‘หุ้นไทย’ ไม่มีอนาคตแล้วจริงหรือ ? 1. ’ขาขึ้นรอบใหม่ มักเริ่มเวลาที่ทุกคนสิ้นหวัง’ …ก็ไม่แปลกที่คนส่วนใหญ่ไม่ค่อยได้ซื้อหุ้นต้นรอบ 2. ’ไทยม...
-
ในหนังสือ สร้างล้านแรกต้องแหกกฏ ...มีอยู่บทนึงที่พูดถึง การหาตัวตนของเราให้เหมาะกับงาน ...ซึ่งก็คือ การรู้ว่า "จริตการทำงาน" ขอ...
-
เราค้างเรื่องของ "จิตอิสระ" กับ "จิตทาส" เอาไว้ว่า มันแบ่งระหว่าง คนที่จิตเป็นทาส ย่อมเป็นทาสตลอดไป ไม่ว่าระหว่างทางใน...
-
'คำทำนาย ที่ว่าโลกหลังปี 2017 จะเกิด ..ธุรกิจเล็กจะใหญ่ ธุรกิจใหญ่จะเล็ก!!' ยุคนี้รายใหญ่ก็ตายได้ ..รายเล็กก็เกิดได้ ..นี่อ่านข...
-
เข้าใจกลไกเศรษฐกิจที่ซับซ้อน แบบง่ายๆ ใน 6 ข้อ 1. ‘เงินเฟ้อ คือ ศัตรูที่ร้ายกาจที่สุดในระบบทุนนิยม‘ …เงินเฟ้อแปลว่า เงินที่เราหาได้เก็บสะส...
-
ในตลาดจริงๆ มีหุ้นอีกมากมายที่เรามองข้าม ..หลายคนก็กลัวว่าซื้อแล้วหุ้นจะไม่ขึ้น แต่ลองมองอีกมุมนึงว่า ถ้าหุ้นนั้นๆ ให้ปันผลในระดับ 5 -10% ต...
-
Luxury คือ เงินเฟ้อ!! เศรษฐกิจไม่ดี ทำไม ของแพงขึ้น ค่าครองชีพสูงขึ้น ..คนธรรมดาทำไมอยู่ยากขึ้นทุกวันล่ะ ? ก็เพราะ เราไม่รู้ว่า 'ความห...
ย้อนรอย SET จัดทำเพื่อย้ำเตือนของคำพูดที่ว่า "History Repeat itself!!"
- ภาพใหญ่หุ้นไทย ปี 1987 - 2009
- ย้อนรอย SET ปี 1987 - 1990(จาก Black Monday ไปแตะ 1,000 จุด)
- ย้อนรอย SET ปี 1991 - 1993 ( 3 ปีสู่ยอดดอย )
- ย้อนรอย SET ปี 1994 - 1996 ( 3 ปี แห่งการ "เผาหลอก" )
- ย้อนรอย SET ปี 1997 - 1999 ( 3 ปี "เผาจริง"แตะ Bottom แล้วเด้งขึ้น )
- ย้อนรอย SET ปี 2000 - 2008 ( 9 ปี แห่งการ "พายเรื่อในอ่าง" )
- ย้อนรอย SET ปี 2009 (Do you Remenber?)
"จัดให้" บทความที่ได้รับความนิยมใน Blog แห่งนี้ครับ
-
จาก หนังสือพิมพ์ ไทยรัฐ หน้า 20 - วันอาทิตย์ที่ 20 มกราคม พ.ศ. 2556 : Link ที่ Thairath Online http://www.thairath.co.th/content/life/321...
-
10 เรื่องที่ต้อง "รู้งี้" ก่อนจบปริญญา ... 1. "ใบปริญญามีวันหมดอายุ" ..หลายคนคิดว่า ใบปริญญาไม่มีวันหมดอายุ พอเรียนจ...
-
ในตลาดจริงๆ มีหุ้นอีกมากมายที่เรามองข้าม ..หลายคนก็กลัวว่าซื้อแล้วหุ้นจะไม่ขึ้น แต่ลองมองอีกมุมนึงว่า ถ้าหุ้นนั้นๆ ให้ปันผลในระดับ 5 -10% ต...
-
ตลาดหุ้นไทย จะไปอย่างไรต่อ!! -- เป็นคำถามที่ตอบยากมากที่สุดคำถามนึง เท่าที่ผมเจอมาตลอด..อิ อิ (จริงๆ ภาพ Chart อันนี้ ก็ตอบเกี่ยวกับ ทิศทาง...
-
'คำทำนาย ที่ว่าโลกหลังปี 2017 จะเกิด ..ธุรกิจเล็กจะใหญ่ ธุรกิจใหญ่จะเล็ก!!' ยุคนี้รายใหญ่ก็ตายได้ ..รายเล็กก็เกิดได้ ..นี่อ่านข...
-
วันนี้มาดอนเมือง ผมได้ชิมกาแฟมวลชน จุดเริ่มของ All Cafe ของ 7-11..วันนี้เกมค่าปลีกแข่งดุ เนื่องจากค่าเช่าแพงขึ้นตามราคา Asset ที่พุ่งกร...
-
เราค้างเรื่องของ "จิตอิสระ" กับ "จิตทาส" เอาไว้ว่า มันแบ่งระหว่าง คนที่จิตเป็นทาส ย่อมเป็นทาสตลอดไป ไม่ว่าระหว่างทางใน...
-
Luxury คือ เงินเฟ้อ!! เศรษฐกิจไม่ดี ทำไม ของแพงขึ้น ค่าครองชีพสูงขึ้น ..คนธรรมดาทำไมอยู่ยากขึ้นทุกวันล่ะ ? ก็เพราะ เราไม่รู้ว่า 'ความห...
-
วันนี้ฟังรายการ "คุยกับ อาจารย์ วีระ ธีรภัทร ช่อง FM 96.5" ...ไปสะกิดกับคำถามนึง คือ มีพี่ผู้หญิงท่านนึงเขาโทรเข้ามาแล้วระบายให้...
-
(อันนี้ยกขึ้นมาให้ดูเล่นๆนะครับ ..ไม่ได้จะบอกว่ามันดีหรือไม่ เพียงแต่ มาดูกัน "แปลกดี") ประเด็นแรก ผมชอบหุ้นปันผล แต่ตัวนี้ถ้ามอง...