ตลาดหุ้น จะแบ่งออกเป็น ตลาด Bull & Bear Market
Bull Market ก็คือช่วงที่นักลงทุน มองว่าเศรษฐกิจดี และ โอกาสที่หุ้นจะขึ้นมีเยอะ ทำให้ทุกคนกระโดดเข้ามาซื้อหุ้นในตลาด
สิ่งที่น่าสังเกตคือ ตลาดหุ้น ในสภาพ Bull Market จะมีแรงดึงดูดเงินทุนได้อย่างไม่จำกัด (ถ้ามองให้ดี เวลาตลาด Bull มากๆ หุ้นจะวิ่งแรงเหนือกว่า Commodity ใดๆ (รวมถึงทองด้วย…ถ้าใครสังเกตให้ดีเวลาหุ้นขึ้นมากๆ ราคาทองจะขี้เหร่มากๆ) – และนี่ก็คือ พลังของ Bull Market
กลับมามองตลาดในปัจจุบัน ถ้าถามใคร ก็ไม่มีใครรู้หรอกครับว่า ตอนนี้เป็น Bull หรือยัง “สรุปเลยคนส่วนใหญ่ใช้ความรู้สึกในการตอบว่า ตลาดมัน Bull แค่ไหน (ซึ่งไร้สาระ)”
สิ่งที่ผมจะชี้ให้เห็นก็คือ การจะวัดว่า ตลาดเป็น Bull หรือ Bear .. “คุณต้องดูที่พื้นฐาน” (ประเด็นอยู่ที่ว่าคุณจะเอาพื้นฐานอะไรมาวิเคราะห์...และนั่นเป็นส่วนที่สำคัญมากๆ)
สำหรับผม ผมจะเอา ผลตอบแทนที่ “จับต้องได้” ในตลาดหุ้นมาเป็นตัวชี้วัด ..คือ ผมจะเอา Dividend (เงินปันผล) เทียบกับ ผลตอบแทนดอกเบี้ยเงินฝาก ..(ถ้าเงินปันผลชนะเงินฝากมากๆ ผมมองว่า ตลาดยังไม่ Bull มาก..อย่างปัจจุบัน (ปี 2010) เงินปันผล สูงกว่าดอกเบี้ยเงินฝากมากๆ --- ซึ่งถ้าเราย้อนกลับไปช่วงที่ตลาดเรา Bull ในช่วงปี 1993 -1994 เงินปันผลในสมัยนั้น ไม่สามารถสู้กับเงินฝากได้เลย)
ดังนั้น ในสภาวะปัจจุบัน (ปี 2010) ตลาดหุ้นแม้จะขึ้นมา อย่างแรงตลอดปีที่ผ่านมา จาก SET 400จุดวิ่งมาจน 900 จุด (หลายคนอาจคิดว่า คุณได้ตกรถไฟไปเสียแล้ว ...จริงหรือ!!) --- (ไม่จริงเลย) เพราะในตลาด ยังมีหุ้นอีกมากมายที่ยังคง ให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่สูงมาก (แสดงว่า ตลาดในขณะนี้ ยังแทบไม่ใช่ Bull Market เลย)
กลับมาที่ประเด็นของ “หลักการเพิ่มโอกาส” นั่นก็คือ คุณต้องมองเห็นโอกาส ในสิ่งที่คนอื่นไม่ได้มอง นั่นเอง การที่คุณจะสามารถซื้อหุ้นในราคาที่ถูก ก็คือ ในช่วงที่ตลาด “ยังอยู่ในภาวะที่ไม่แน่นอน” อย่างในปัจจุบันนั่นเอง
Bear Market คือ อะไร ..ตอบง่ายๆก็คือช่วงที่ไม่มีใครอยากถือหุ้น ซึ่งเราเพิ่งผ่านช่วงนั้นมาไม่นานนัก ช่วงที่ตลาด Bear มากที่สุด ก็ช่วงปลายปี 2008 ที่ตลาดตกต่ำ และ Volume หดหายอย่างรุนแรง
“จากวันนั้นถึงวันนี้ ตลาดวิ่งขึ้นมากว่า 100% คุณคิดอย่างไร”
จุดนี้ผมกลับมองว่า คนส่วนใหญ่จริงๆ ยังไม่ได้เข้าตลาดหุ้น แต่หากใครดูลึกๆจะรู้เลยว่า ช่วงที่เกิดวิกฤต Sub-prime รัฐบาลประเทศต่างๆ อัดฉีดเงินเข้าระบบ รวมทั้งกระตุ้น การลงทุนใน Mega project และก็แผนกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมหาศาล “ถามว่า เงินมันหายไปไหน” (ผมขอตอบเลยว่า เงินทุนบาททุกสตางค์ที่รัฐบาล “ยอมเป็นหนี้” กู้มาอัดใส่ไปในระบบเศรษฐกิจ ยังคงอยู่ทุกบาททุกสตางค์!!)
ประเด็นที่ผม concern อย่างมากก็คือ “เมื่อเศรษฐกิจมีความชัดเจนเมื่อไหร่ เงินที่(เรานึกว่ามันฝืด) จะไหลกลับเข้ามาใช้จ่ายอย่างบ้าคลั่ง ส่งผลให้บริษัทต่างๆ อู่ฟู่ ผลกำไรดี จากนั้นปันผลก็จะดีตามมา ..จุดนี้ถ้ามองให้ดี แสดงว่า ปันผลที่ดี ในราคาปัจจุบันของบริษัทต่างๆในตลาดหุ้น มีโอกาสที่จะปันผลดีขึ้นไปอีก ..และยิ่งดีมากเท่าไหร่ ก็ยิ่งดึงดูดคนเข้าไปซื้อหุ้นมากขึ้นเท่านั้น ...
ไม่ใช่แต่นักลงทุนที่โดนดูดเข้าไปลงทุนในตลาดหุ้น ยังมีบริษัทต่างๆ (บริษัทดีๆ ที่เคยมองว่า ตลาดไทยไม่น่าระดมทุน) พวกนี้จะเริ่มเปลี่ยนใจ หันกลับมาทำ IPO ซึ่งจะเป็นการเพิ่มน้ำดี เข้าไปในตลาด เกิดการแข่งขันพัฒนาคุณภาพของกิจการ – โอเค ภาพนี้คืออะไร (ใช่ครับ มันคือ Asian Miracle 2 --- การกำเนิดของ Super Bull Market อีกครั้ง)
วันนี้เราอยู่ในช่วง ของการก่อตัวของ Super Bull Market !! ...ผมขอเตือนให้คนที่ยังไม่เคยศึกษาเรื่องการลงทุน ให้เริ่มศึกษาได้แล้ว แล้วก็ค่อยๆเข้ามาเรียนรู้ ไม่ใช่รอให้ตลาดดีขึ้น ดีขึ้นๆ แล้วในที่สุดคุณทนไม่ไหว “สรุปกว่าคุณจะเข้ามาซื้อ ก็ใกล้ยอดดอยแล้ว”
คุณจำต้มยำกุ้งคราวก่อน ได้ไหมครับ “คนส่วนใหญ่ เข้ามาเล่นหุ้นตอนไหน ..พวกนี้ผมบอกแล้ว “คุณอย่าขำ” เพราะคนส่วนใหญ่ที่เจ๊งจากตลาดหุ้นตอนต้มยำกุ้ง เพิ่งเข้ามาเล่นตอนใกล้ยอดดอย !! จากนั้นตลาดก็ Crash (แล้วเขาเหล่านั้นก็ติดดอยจากนั้นมา)
ผ่านไป 16 ปี ตลาดยังไม่เคย คึกคักเหมือนกับเวลานั้นอีกเลย “แต่คุณรู้ไหมว่า History repeat itself!!” ในที่สุด Bull Market ของจริงก็จะกลับมา (อีกไม่เกิน 3 ปี คุณได้เห็น Asian Miracle 2 อย่างแน่นอน ..แล้วมาดูกันว่า เมื่อถึงเวลานั้นแล้ว คนส่วนใหญ่จะทำอย่างไร)
บทความนี้เขียนในปี 2010 ..จากตลาด Crash ปลายปี 2008 ผมได้เข้าตลาดอย่างต่อเนื่อง ผ่านตลาดในช่วง Sub-prime และจากนั้นผมก็เฝ้าดูตลาดหุ้นเติบโต จนถึงปัจจุบัน .. ณ เวลานี้ คนส่วนใหญ่เริ่มมองอย่าง กล้าๆกลัวๆว่า ตลาดจะเป็นยังไง จะ Double Dip ไหม “และอารมณ์เช่นนี้ มันกลับทำให้ผมสบายใจ เพราะคุณรู้ไหมว่า ยอดดอยมรณะที่แท้จริง มันไม่ใช่จุดที่ทุกคน สงสัยว่าตลาดจะแย่หรือไม่ --- “แต่มันเป็นจุดที่ทุกคนในตลาดมั่นใจสุดขีดต่างหาก”
“คิดเยอะๆแล้วคุณจะโชคดี!!”
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น