“ฝากเงินอเมริกาได้ดอกเบี้ยเกือบ 4% ส่วนฝากเงินไทยได้ไม่ถึง 1% น่าเชื่อถือกว่าอีก” …แต่ทำไมเงินไทยถึงไม่ไหลออกไปอเมริกาจนหมด?
หลายคนคงสงสัยว่า ในเมื่อดอกเบี้ยฝากเงินหรือลงทุนที่อเมริกาทั้ง “สูงกว่า” ไทย แถมอเมริกายังดู “ปลอดภัยกว่า” แล้วทำไมคนไทยหรือนักลงทุนถึงไม่ขนเงินทั้งหมดในประเทศไปฝากหรือลงทุนที่นู่นให้จบๆ ไป?
ถ้าทุกคนขนเงินออกหมด เงินบาทไทยไม่พังทลายหรืออ่อนค่าจนยับเยินไปแล้วเหรอ?
คำตอบง่ายๆ คือ “ระบบการเงินมีตัวช่วยเบรก” ครับ ถึงแม้ส่วนต่างดอกเบี้ยจะยั่วใจแค่ไหน แต่ในความเป็นจริงมี 4 เหตุผลสำคัญที่คอยดึงเงินให้อยู่ในไทย และค้ำไม่ให้เงินบาทพัง ดังนี้ครับ
1. ไทยมี "กระปุกหมูสำรอง" ก้อนใหญ่มาก (ทุนสำรองสูง)
ลองนึกภาพว่า แบงก์ชาติ (ธนาคารแห่งประเทศไทย) มีตู้เซฟเก็บเงินดอลลาร์คลังใหญ่ติดอันดับต้นๆ ของโลก ถ้าวันไหนมีคนแห่เอาเงินบาทมาแลกดอลลาร์เพื่อจะขนออกนอกประเทศมากๆ จนเงินบาทเริ่มอ่อนค่ารุนแรง แบงก์ชาติก็แค่ "เปิดตู้เซฟ เทเงินดอลลาร์ออกมาแลกคืน" เพื่อประคองไม่ให้เงินบาทดิ่งเหว พูดง่ายๆ คือเรามี "กระสุน" ป้องกันตัวเองหนาแน่นมาก บาทเลยไม่พังเสียง่ายๆ
2. เรายังหาเงินเข้าบ้านได้เรื่อยๆ (นักท่องเที่ยว & ส่งออก)
ประเทศไทยไม่ได้มีแต่เงินไหลออก แต่เรามีเงินดอลลาร์ไหลเข้าบ้านอยู่ตลอดเวลา จาก นักท่องเที่ยวต่างชาติ ที่เดินทางมาเที่ยวไทย และ การขายสินค้าส่งออก ไปต่างประเทศ เมื่อต่างชาติเอาดอลลาร์มาจ่าย คนไทยก็นำดอลลาร์นั้นมาแลกกลับเป็น "เงินบาท" เพื่อใช้จ่ายในประเทศ แรงซื้อเงินบาทตรงนี้แหละครับที่คอยพยุงค่าเงินไว้ตลอดเวลา
3. มี "ค่าประกันความเสี่ยง" ที่ทำให้นำเงินออกไปแล้วอาจไม่คุ้ม
การขนเงินไปรับดอกเบี้ยสูงที่อเมริกา ไม่ใช่ว่าได้กำไรเนื้อๆ เสมอไป เพราะมีเรื่อง "อัตราแลกเปลี่ยน" มาเกี่ยว
สมมติเอาเงินไปฝากอเมริกาได้ดอกเบี้ย 4%แต่ตอนแลกเงินกลับไทย เงินบาทดันแข็งค่าขึ้นมา 5% กำไรจากดอกเบี้ยที่ได้มาจะหายวับไปทันที!
ถ้าจะทำประกันความเสี่ยงเรื่องค่าเงิน (FX Hedging) ค่าธรรมเนียมประกันก็แพงจนแทบจะเท่ากับส่วนต่างดอกเบี้ยที่ได้เพิ่ม สรุปคือ หักลบกลบหนี้แล้ว เหลือส่วนต่างกำไรนิดเดียว จนหลายคนรู้สึกว่า "อยู่ไทยเหมือนเดิมง่ายกว่า"
4. คนเรายังต้องกินต้องใช้ "เงินบาท" ในชีวิตประจำวัน
ไม่ว่าจะเป็น ธนาคาร ร้านค้า บริษัทประกัน หรือแม้แต่ตัวเราเอง ทุกคนมีภาระต้องจ่ายค่าน้ำ ค่าไฟ จ่ายเงินเดือน พนักงาน หรือคืนเงินฝากเป็น "เงินบาท" บริษัทใหญ่ๆ จึงไม่สามารถขนเงินทั้งหมดไปถือเป็นดอลลาร์ได้ เพราะสุดท้ายก็ต้องเก็บเงินบาทไว้หมุนเวียนธุรกิจในไทยอยู่ดี
สรุปให้เห็นภาพ
ดอกเบี้ยอเมริกาที่สูงกว่า เหมือน "แรงดึงดูด" ที่พยายามดูดเงินออกจากไทยจริงครับ แต่มันทำได้แค่ ทำให้เงินบาทอ่อนค่าลงระดับหนึ่ง เท่านั้น
มันไม่สามารถทำให้เงินบาท "พัง" หรือ "ไหลออกจนหมด" ได้ เพราะเรามีทั้ง นักท่องเที่ยวเอาเงินเข้า + แบงก์ชาติคอยประคอง + ต้นทุนความเสี่ยงค่าเงิน + ความจำเป็นต้องใช้เงินบาทในชีวิตจริง คอยเป็นเบรกเกอร์คอยดึงเอาไว้นั่นเองครับ
ก็ประมาณนั้นครับ
#จัดไป
