IVL เป็นอะไรที่น่าศึกษามาก ผมว่าทั้งหมด มันเริ่มจาก BANPU "เกี่ยวไหมเนี่ย!!"
BANPU ข้อดีคือ เจ้าของมองตัวเองเป็น Fund Manager แทนที่จะเป็นเจ้าของธุรกิจ อาศัยจังหวะของหุ้นขาขึ้น
เข้า Take-Over กิจการเพิ่ม Value ...ดังนั้น ทั้งไล่ราคาและสร้าง Value ไปด้วยกัน
ถ้าใครสังเกตุ จะเห็นได้ว่า BANPU ราคาหุ้นจาก 150 ดันมา 800 บาท (ในเวลาอันสั้น)...ใช้วิธีการ M&A คือ ขยายกิจการแบบก้าวกระโดดทั้งยอดขายและกำไร รวมทั้ง Asset โดยการเข้าไปซื้อกิจการในธุรกิจที่ตัวเองมีความชำนาญ ... "ดู Book Value กระโดด มากๆ.. ทำให้แม้ราคาแพง แต่หุ้นก็ดูไม่แพง"
ว่าแล้ว IVL ก็จะทำบ้าง... IVL เข้าตลาดมา ที่ Market Cap. แค่ 40,000 ล้านบาท (เอาจำนวนหุ้น 4,000 ล้านหุ้น * IPO ที่ 10.3 บาท).. หลายคนบอกว่าเขา IPO ถูก "ไม่จริงอ่ะ" ผมว่าจังหวะดีมากกว่า เพราะพอ IPO ออกมา 400 ล้านหุ้น ได้เงินไป 4,000 ล้านบาท ก็เริ่ม Strategy M&A "ซื้อแหลก" ... ดูแล้วเหมือนเดินตามพี่ใหญ่อย่าง BANPU มาแบบถอดแบบ
สรุป "Work ครับ" เพราะตลาดขาขึ้นพอดี ก็เลยมีแต่ข่าวดี ..อัดข่าว อัดราคา จาก 10 บาท วิ่งไป 60 บาท (ถ้าตอนนั้นใครคำนวณพื้นฐานเป็น จะรู้ว่า โคตรแพง P/BV 8 เท่า ...ลองคิดง่ายๆ ถ้า PTT มี P/BV 8 เท่าเหมือน IVL ราคา PTT ทะลุ 1,300 บาทไปแล้ว)
ช่วงที่ประกาศ IPO ใหม่ๆ ยังไม่ได้แจ้ง Book Value "มันเลยง่ายมาก ที่จะปั่นราคาหุ้นให้เกินพื้นฐาน ..แต่พอประกาศ Book Value ออกมาจริงๆ ณ ราคาหุ้นที่ 60 บาท นั่นหมายความว่า P/BV มัน 8 เท่า(บ้าหรือ!!) ...ตอนนั้น ในมุมเจ้าของ แน่นอนเขารู้ว่ามัน แพงเกินไป ..ทางเลือกก็คือ ทำยังไงให้ไม่แพงล่ะ "ถูกต้อง!! M&A หรือ ซื้อกิจการเพิ่มเข้าไปอีก "... คำถามคือ จะเอาเงินจากไหนล่ะ!!
นี่เลย ขายหุ้นบางส่วนที่ราคา Peak ที่ 60 บาท "ได้กำไรมาเนื้อๆ ส่วนนึง" ..จากนั้น ออก IVL-t1 (9:1) เจ้าของถือหุ้นส่วนใหญ่ ดังนั้น 9:1 เจ้าของรับ Warrant ฟรีเยอะสุดๆ... จากนั้นการตั้งราคาที่ 36 บาท ...ก็ตั้งมาเพื่อทุบ หุ้นใหญ่นั่นแหละ ..ไม่แปลก พอ Warrant ออกมา หุ้นใหญ่ก็ร่วงลงมาที่ราคาแปลงสิทธิ ...เจ้าของขายทำกำไรทั้งตัว Warrant และ เทขายทั้งหุ้นจริง ..."กำไรอวก!!"
จากนั้น ก็ประกาศว่า เจ้าของจะแปลงสิทธิ "ก็แน่ล่ะ โกยกำไรมาซะเยอะ ตลอดทางที่ รายย่อยเลือดลาด ก็เอากำไรนั้นแหละมาซื้อหุ้นคืน"... เทพโคตร ..."เทพมาก" ...ทุกอย่างถูกกฏหมาย !!
หลังจากเพิ่มทุนใหม่ ก็มีเงินพอมาซื้อกิจการ ..เมื่อซื้อกิจการเข้ามาก็จะเป็นแบบ BANPU คือ รายได้ กำไร และ Book Value จะโตในอัตราเร่ง ... หลังจากประกาศงบคราวหน้า รอดู "หุ้น IVL หลังการ M&A จะดูถูกกว่านี้มาก.." ... เมื่อ หุ้นถูก ก็สรุปว่า ราคาที่พุ่งขึ้นมา ในที่สุดก็ดูสมเหตุสมผล .. ซึ่งหุ้นหลังจากที่รายย่อย ชอบติดตลาดขนาดนี้ ก็จะเป็นแบบ BANPU คือ แพงไปได้เรื่อยๆ ก็เป็นสวนสนุกของรายย่อย
ทั้งหมดนี้ ถามว่าทำเพื่ออะไร "ก็เพื่อให้ Market Cap. เพิ่มอย่างก้าวกระโดด ..เพราะเมื่อ Market Cap. เพิ่ม เจ้าของในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่ก็รวยขึ้น มากที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย ... "การจะทำเช่นนี้ได้ สังเกตุให้ดีว่า Free Float ต้องน้อย หมายถึงหุ้นส่วนใหญ่อยู่ในมือเจ้าของ" ... ดู PTL , AJ ทั้งนั้นแหละครับ
IVL สามารถทำให้กิจการ จากมูลค่า 40,000 ล้านตอนต้นปี ให้มาเป็น 250,000 ล้านตอนปลายปี (คิดจากราคา 60 บาท) จากนั้นก็ใช้วิชา "เลือดสาด" ดึงให้มูลค่ากิจการมาอยู่ที่ประมาณ 150,000 ล้านบาทในปัจจุบัน
คำถามคือ IVL ตอนนี้ซื้อได้ไหม ... อิ อิ
ตอบง่ายๆ เลยนะครับว่า ถ้ากิจการที่ IVL ไป Take มา ทั้งหมดถ้ามันรวมกันแล้วดี ... ก็หมายความว่าระยะยาวไปได้ ...ดังนั้น ถ้าหุ้นอยู่แถวๆราคา แปลงสิทธิที่ 36 บาท ก็เริ่มน่าสนใจ ..ยิ่งต่ำอีก ก็ยิ่งน่าสนใจ ..."แต่อย่าลืมต้นทุนเจ้ามือ ก่อน แสดงความเทพ คือ 10.3 บาท .."
"วิชา M&A นี้ถือกำเนิดมาจากอเมริกา ..รับมาเมืองไทยโดย PTT จากนั้น โชว์แจ๋วโดย BANPU และล่าสุดก็ตามกันมาทั้งแผง ตั้งแต่ IVL , PTL , AJ " ... มันก็เป็นวิถีทุนนิยมอ่ะนะ ก็ดูต่อไปครับ สนุกดี!! (แต่ตอนนี้ PTT ยังดูดี และถูกกว่า IVL เลย แบบไม่ต้องลุ้นระทึก...หุ หุ)
..ว่าแล้ว ก็ชวนกันมาแลกเปลี่ยนความรู้ สำหรับรายย่อย ที่ชุมนุม S2M กันดีกว่า ..หุ หุ หุ
สมัครสมาชิก:
ส่งความคิดเห็น (Atom)
บทความที่ได้รับความนิยมสัปดาห์ที่ผ่านมา
-
จาก หนังสือพิมพ์ ไทยรัฐ หน้า 20 - วันอาทิตย์ที่ 20 มกราคม พ.ศ. 2556 : Link ที่ Thairath Online http://www.thairath.co.th/content/life/321...
-
"ใครว่าเป็นนักธุรกิจยาก ..หากเทียบนักกีฬา เกมธุรกิจเล่นง่ายกว่าเยอะ -- เล่นแล้วรวยอีก!!" ..คิดดูนะ ถ้าเราเล่นกีฬาอะไรก็ต...
-
หลายคนสงสัยว่า ตลาดหุ้นผันผวนสุดๆ ทำไมนักลงทุนระยะยาวถึงแทบไม่เคยดูราคาหุ้นขึ้นลงรายวันเลย ? "บ้าหรือ เงินแกว่งขึ้นลงเป็น แสน เป...
-
‘หุ้นไทย’ ไม่มีอนาคตแล้วจริงหรือ ? 1. ’ขาขึ้นรอบใหม่ มักเริ่มเวลาที่ทุกคนสิ้นหวัง’ …ก็ไม่แปลกที่คนส่วนใหญ่ไม่ค่อยได้ซื้อหุ้นต้นรอบ 2. ’ไทยม...
-
7 ข้อ หุ้นก่อนดี มันซ่อนอยู่ตรงไหนกัน ? ซื้อหุ้นก่อนดี คือ ซื้อตอนที่มันยังไม่ดี พอมันดีเราก็รวยแล้ว 1. ‘เป็นหุ้นที่อยู่ในจุดที่โตได้‘ …จุ...
-
เข้าใจกลไกเศรษฐกิจที่ซับซ้อน แบบง่ายๆ ใน 6 ข้อ 1. ‘เงินเฟ้อ คือ ศัตรูที่ร้ายกาจที่สุดในระบบทุนนิยม‘ …เงินเฟ้อแปลว่า เงินที่เราหาได้เก็บสะส...
-
6 กลโกง ในตลาดหุ้นที่ใช้หลอกคนมีความรู้แบบง่ายๆ เวลาเสียเงินเองนี่ก็ว่าหนักแล้ว …แต่ถ้าโดนหลอกนี่มักจะหนักกว่า ’เพราะ ความโลภ + เชื่อใจ’ ใ...
-
Real Estate Agent ในเมืองไทยคงไม่ค่อยมีคนรู้จัก เพราะส่วนใหญ่ ซื้อขาย ไม่ค่อยผ่าน Agent แต่ในต่างประเทศ Real estate Agent เปิดกันยิ่งกว่า 7-...
-
7 เรื่องเงิน ที่เปลี่ยนแปลง ตามโลกยุคใหม่ 1. ’เงินใช้แก้ปัญหาได้ง่ายและถูกที่สุด’ …ปัญหาต่างๆ จะง่ายขึ้น ถ้าใช้เงินแก้ (พูดโคตรแรง!!) 2. ‘...
-
ถ้าใครรู้จัก ดร.นิเวศน์ จะรู้ว่า เขาคือ Value Investor "พันล้าน"..โดยหลัก Value Investor จะซื้อหุ้นเมื่อ "ถูก" แล้วก็จะข...
ย้อนรอย SET จัดทำเพื่อย้ำเตือนของคำพูดที่ว่า "History Repeat itself!!"
- ภาพใหญ่หุ้นไทย ปี 1987 - 2009
- ย้อนรอย SET ปี 1987 - 1990(จาก Black Monday ไปแตะ 1,000 จุด)
- ย้อนรอย SET ปี 1991 - 1993 ( 3 ปีสู่ยอดดอย )
- ย้อนรอย SET ปี 1994 - 1996 ( 3 ปี แห่งการ "เผาหลอก" )
- ย้อนรอย SET ปี 1997 - 1999 ( 3 ปี "เผาจริง"แตะ Bottom แล้วเด้งขึ้น )
- ย้อนรอย SET ปี 2000 - 2008 ( 9 ปี แห่งการ "พายเรื่อในอ่าง" )
- ย้อนรอย SET ปี 2009 (Do you Remenber?)
"จัดให้" บทความที่ได้รับความนิยมใน Blog แห่งนี้ครับ
-
จาก หนังสือพิมพ์ ไทยรัฐ หน้า 20 - วันอาทิตย์ที่ 20 มกราคม พ.ศ. 2556 : Link ที่ Thairath Online http://www.thairath.co.th/content/life/321...
-
10 เรื่องที่ต้อง "รู้งี้" ก่อนจบปริญญา ... 1. "ใบปริญญามีวันหมดอายุ" ..หลายคนคิดว่า ใบปริญญาไม่มีวันหมดอายุ พอเรียนจ...
-
ในตลาดจริงๆ มีหุ้นอีกมากมายที่เรามองข้าม ..หลายคนก็กลัวว่าซื้อแล้วหุ้นจะไม่ขึ้น แต่ลองมองอีกมุมนึงว่า ถ้าหุ้นนั้นๆ ให้ปันผลในระดับ 5 -10% ต...
-
ตลาดหุ้นไทย จะไปอย่างไรต่อ!! -- เป็นคำถามที่ตอบยากมากที่สุดคำถามนึง เท่าที่ผมเจอมาตลอด..อิ อิ (จริงๆ ภาพ Chart อันนี้ ก็ตอบเกี่ยวกับ ทิศทาง...
-
'คำทำนาย ที่ว่าโลกหลังปี 2017 จะเกิด ..ธุรกิจเล็กจะใหญ่ ธุรกิจใหญ่จะเล็ก!!' ยุคนี้รายใหญ่ก็ตายได้ ..รายเล็กก็เกิดได้ ..นี่อ่านข...
-
วันนี้มาดอนเมือง ผมได้ชิมกาแฟมวลชน จุดเริ่มของ All Cafe ของ 7-11..วันนี้เกมค่าปลีกแข่งดุ เนื่องจากค่าเช่าแพงขึ้นตามราคา Asset ที่พุ่งกร...
-
เราค้างเรื่องของ "จิตอิสระ" กับ "จิตทาส" เอาไว้ว่า มันแบ่งระหว่าง คนที่จิตเป็นทาส ย่อมเป็นทาสตลอดไป ไม่ว่าระหว่างทางใน...
-
Luxury คือ เงินเฟ้อ!! เศรษฐกิจไม่ดี ทำไม ของแพงขึ้น ค่าครองชีพสูงขึ้น ..คนธรรมดาทำไมอยู่ยากขึ้นทุกวันล่ะ ? ก็เพราะ เราไม่รู้ว่า 'ความห...
-
วันนี้ฟังรายการ "คุยกับ อาจารย์ วีระ ธีรภัทร ช่อง FM 96.5" ...ไปสะกิดกับคำถามนึง คือ มีพี่ผู้หญิงท่านนึงเขาโทรเข้ามาแล้วระบายให้...
-
(อันนี้ยกขึ้นมาให้ดูเล่นๆนะครับ ..ไม่ได้จะบอกว่ามันดีหรือไม่ เพียงแต่ มาดูกัน "แปลกดี") ประเด็นแรก ผมชอบหุ้นปันผล แต่ตัวนี้ถ้ามอง...
คุณภาววิทย์ เตือนมาแล้วตั้งแต่ราคา 20 บาท (ก.ย.) ขอนับถือครับ www.stock2morrow.com/entry.php?b=64
ตอบลบ